中国建设银行上海市分行“乾元—鑫溢浦江”（2016年第3期）定期开放式净值型理财管理计划月度投资管理报告

报告日：2016年9月6日

中国建设银行上海市分行“乾元—鑫溢浦江”（2016年第3期）定期开放式净值型理财管理计划于2016年6月22日正式成立。

一、报告日产品单位净值

本产品报告日2016年9月6日的产品单位净值为：1.0081；

产品单位净值精确到0.0001元，小数点后第五位四舍五入。

二、市场回顾及展望

7月金融数据跳水，CPI、投资、M2、财政支出等数据均创年内新低，推动8月债市利率创下历史新低，机构资产慌进一步加剧。8月经济可以概括为：1、刺激政策退潮，国企、基建、地方政府和房地产投资加速下行；2、广义流动性和信用持续收缩，去杠杆等金融监管升级；3、财政支出大幅跳水，下滑近20个点，财政收入低迷仍将延续；4、CPI触底回升，PPI反弹有望转正；5、8月人民币以6.65为中枢震荡，月末贬值压力边际上升。6、在众多因素（非农就业数据超预期、杜德利讲话、贴现率会议纪要、退欧风险弱化、美元Libor回升）驱动下，8月美联储加息预期呈现逐渐升温的态势； 9月加息可能较小，12月加息可能性进一步升温。

8月中债综合指数全价回报率0.52%，较7月0.96%的涨幅明显收窄，其中长期债上涨1.68%涨幅最大，从券种看，从券种看，国债、企业债分别上涨0.69%和0.67%表现最优，中票和金融债整体上涨0.52%和0.37%。资金面小有波澜，但有惊无险。8月份受到美元加息预期回升影响，短期利率略有回升，再叠加央行重启14天逆回购，市场流动性预期一度紧张，并且导致债券出现了短期调整，但是事后来看，流动性仍然是有惊无险，短期利率走势仍然保持平稳。

8月以来，经济通胀短期平稳，预计货币政策仍将维持中性。长期来看，人口红利消失后，我国地产需求难言改善；制造业投资和民间投资增速继续下滑，企业投资意愿低迷；财政收支捉襟见肘，基建投资也不乐观，因而未来经济下行压力仍大。

（以上观点仅供参考）

三、产品整体运作情况

（1）自本产品成立起至本报告日，产品管理人恪尽职守、勤勉尽责、谨慎管理，忠实履行有关法律、行政法规和相关文件的规定。

（2）截至本报告日，所有投资资产正常运营，未发现有异常情况或者不利情况。

（3）本产品成立至本报告日，没有发生涉诉及诉讼等损害投资者利益的情形。

                                 中国建设银行上海市分行

2016年9月 8日