被奉为“避险工具”的黄金，如今却“身处险境”。

在经历了4月份的连续暴跌后，黄金在6月跌破1200美元/盎司。据悉，今年以来，国际黄金价格已累计下跌近30%。4月12日晚间，现货黄金纽约时段大盘收于1478.35美元/盎司，两个月创造了200多美元的跌幅，因此也引发了一轮“中国大妈”抢金热潮。6月下旬，黄金再次暴跌，1400美元/盎司、1200美元/盎司等整数关口瞬间跌破。

众所周知，黄金一向是大众比较信任的投资品。“像股票、期货这些我们都不太懂，也会存在一定的风险性，像黄金就不一样，在我们的印象中，黄金肯定是保值的，今年的连续下跌都让我们觉得很不可思议。”一位家住北京通州区的周女士向《中国产经新闻》记者表示。

一向被视为稳健投资品的黄金为何在今年出现如此剧烈的价格波动？

著名金融专家、华夏银行副行长黄金老解释说，黄金的投资价值主要在于避险、保值，也就是避免社会大动荡时纸币大贬值。2008年国际金融危机发生后，黄金价格大涨；2011年全球区域局势动荡，黄金价格再大涨。2012年至今，全球金融市场趋于稳定，黄金避险、保值价值大大降低，金价下跌大势所趋。

中投顾问产业与政策研究中心主任扈志亮在接受《中国产经新闻》记者采访时则表示，一方面，经历过数年的去杠杆之后，尽管目前的经济数据还难言强势复苏，但美国经济企稳的基础已经牢固，而每次黄金价格暴跌都紧随美联储释放出将要退出QE的消息，正充分反映出了市场这一预期；另一方面，诸如欧洲、日本等再度释放货币宽松政策的空间已经有限，这将会带动美元进入走强通道，最终反映在黄金走势上。

此外有媒体还指出，黄金消费大国印度不断出台措施限制本国的黄金进口，使得实物黄金的需求量受到较大的影响，对金价的下跌起到了推波助澜的作用。

那么，在如此形势下，黄金大牛市行情是否会就此结束？

扈志亮表示，目前的种种迹象都表明持续12年的黄金大牛市难以持续，不过由于下方有国际黄金开采成本的支撑，因此继续下跌的空间已经有限；另外，美强他弱的经济格局虽然让黄金价格承压，但同时也会使全球金融风险处于波动之中，在一定程度上会对金价起到支撑。

“既有下方支撑、又在上方承压，黄金价格在未来较长一段时间之内都将保持窄幅震荡走势。”扈志亮进一步指出，一方面，美强他弱的经济格局将会维持很长一段时间，这将会带动美元在走强通道中渐行渐远，也会对金价形成更大的压力；另一方面，由于黄金品位连年下降，并且环保、人力成本逐年上升，黄金开采成本的上升将会对金价形成支撑，因此未来黄金价格将极有可能维持窄幅震荡走势。

有报道则指出，从历史经验来看，三季度是黄金消费淡季。在美国经济复苏削减QE、欧债危机重现和基金不断减持的多重利空下，金价将继续承压下探，不排除跌破成本价并创出新低的可能。待到10月份，美联储削减QE成为定局，及进入中国、印度等国实物黄金消费旺季来临，金价或将有可能出现反弹。

来源：中国产经新闻 2013年07月18日